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El plan nacional de comercio de emisiones (ETS) de China entró en funcionamiento el año pasado, obligando a más de 2000 grandes emisores del sector eléctrico a contabilizar sus emisiones en 2019 y 2020. El alcance actual del ETS incluye emisiones anuales cercanas a los 4500 millones de toneladas de CO2 por año. año, o alrededor del 40% del total de China. A diferencia de esquemas similares en otros lugares, como en la Unión Europea, la asignación de derechos de emisión de China no se decide por adelantado a través de un límite absoluto, sino que se basa en la intensidad de las emisiones. Una asignación significa que una empresa puede emitir 1 tonelada de carbono.

Hasta ahora, la actividad ha sido limitada: en 2021, el ETS negoció un total de 412,05 millones de toneladas de derechos de emisión, incluidos los de los planes piloto regionales y las compensaciones nacionales conocidas como CCER. Sin embargo, un comienzo lento no es raro: en su primer año de cotización en 2005, el EU ETS registró 321 millones de derechos de emisión transados, pero esto había superado los 12 mil millones para 2021.

Los programas piloto de ETS de China, la mayoría de los cuales han estado activos desde 2013, continuaron operando en paralelo, pero en su mayor parte vieron caer los volúmenes comerciales a medida que los emisores del sector eléctrico recurrieron cada vez más al ETS nacional.

¿Qué son los CCER?

Las Reducciones de Emisiones Certificadas de China (CCER) se refieren a las actividades de las empresas para reducir las emisiones de forma voluntaria, que han sido certificadas por el gobierno. Ejemplos de actividades incluyen generación de energía renovable, proyectos forestales y proyectos de conversión de residuos en energía.

El ETS nacional se anunció en 2017 y se lanzó oficialmente a principios de enero de 2021 cuando el Ministerio de Ecología y Medio Ambiente de China (MEE) publicó documentos clave de políticas de ETS. En julio de 2021, comenzó la negociación en la plataforma operada por la Bolsa de Medio Ambiente y Energía de Shanghái. El año también vio actividad en las otras dos principales instituciones del mercado de carbono de China: primero, Beijing Green Exchange, que es la plataforma de comercio nacional para créditos de carbono voluntarios (VER) y para compensaciones domésticas (CCER) que los operadores cubiertos por el ETS nacional pueden usar. para el cumplimiento; y segundo, el Intercambio de Emisiones de Carbono de China Hubei, que sirve como un registro provisional de transacciones y tenencias hasta que se establezca un registro nacional oficial de ETS.

Resultados optimistas

Los derechos de emisión de carbono cerraron el año en 54,22 yuanes (8,52 dólares estadounidenses) por tonelada, un 13% más que el precio de apertura del 16 de julio. Incluyendo las operaciones cotizadas y extrabursátiles, el precio medio ponderado de los derechos de emisión en 2021 fue de 43,85 yuanes (6,89 dólares) por tonelada. Un total de 179 millones de toneladas de derechos de emisión cambiaron de manos durante los 114 días de negociación en 2021. De estos, 148 millones de toneladas (83 %) fueron extrabursátiles (OTC). La siguiente tabla ofrece una descripción general del desempeño del mercado de los diferentes tipos de transacciones el año pasado.

Comercio de derechos de emisión de carbono en los principales segmentos del mercado de carbono de China, 2021

Volumen comercial
(millones de toneladas)
Valor
(millones de dólares)
ETS Nacional 178.79 1,301.23
Pilotos regionales 63.58 371.05
CCER 169.68 N / A
Total 412.05* 1.672,83

Nota: *El volumen total incluye derechos de emisión negociados en transacciones ETS piloto, ETS nacionales y CCER. El valor incluye solo unidades de asignación (dado que los CCER se negocian principalmente en el mercado extrabursátil, no hay una fuente disponible públicamente para los precios). Las transacciones de unidades locales de compensación en los pilotos separados son pequeñas y no están incluidas en nuestra evaluación.

Las transacciones se realizan electrónicamente y solo se permiten transacciones al contado. No se aceptan futuros ni otros derivados. Las transacciones se denominan operaciones cotizadas o operaciones masivas OTC (operaciones OTC bilaterales que se compensan en la bolsa al final de cada sesión). Estos últimos se dan en lotes mínimos de 100.000 derechos de mutuo acuerdo y con un límite de fluctuación diaria de precios del 30%. Solo las entidades cubiertas pueden comerciar. Las instituciones financieras y otros "especuladores" aún no pueden participar en el mercado, aunque el gobierno chino ha indicado que esto puede cambiar en una etapa posterior.

Las transacciones ETS ocurrieron en dos etapas distintas, las que tuvieron lugar entre julio y septiembre representaron una fase de "aprendizaje y preparación", y las transacciones reales comenzaron desde octubre hasta mediados de diciembre. Sin embargo, a fines de septiembre, algunas grandes empresas estatales habían completado sus estrategias comerciales y de gestión de activos de carbono de la empresa: el 30 de septiembre se produjeron algunas transacciones extrabursátiles importantes. Dado que las entidades cubiertas recibieron sus derechos de emisión gradualmente del Ministerio de Ecología y Medio Ambiente a lo largo del año, la demanda repuntó desde octubre hasta mediados de diciembre cuando los operadores con escasez comenzaron a buscar permisos tanto en pantalla como en transacciones en bloque. La oferta disponible era limitada, ya que la mayoría de los poseedores de excedentes no querían desprenderse de sus asignaciones adicionales.

El marco regulatorio del ETS nacional permite a las empresas cubrir hasta el 5% de su obligación de cumplimiento con los CCERs. Una gran parte de los emisores cubiertos utilizaron cerca de la cantidad máxima permitida de CCER para el cumplimiento y depositaron sus asignaciones recibidas para uso futuro, lo que limitó aún más el suministro. Los precios fluctuaron entre 30 yuanes (4,72 dólares) por tonelada y 59 yuanes (9,27 dólares) por tonelada, formando una gran forma de U.

Los mercados de carbono piloto regionales de China siguen funcionando, en paralelo al ETS nacional. Las grandes empresas emisoras en varios sectores además de la generación de energía todavía están reguladas por los respectivos mercados regionales, aunque algunas centrales eléctricas cautivas en Beijing y Guangdong están cambiando gradualmente al ETS nacional este año. El papel de los pilotos disminuirá a medida que se desarrolle el ETS nacional y un número creciente de entidades pasen a él desde su ETS regional. En cuanto a los precios de los permisos en los sistemas piloto, los de Beijing continuaron siendo los más altos, alcanzando un récord de $ 9,22 por tonelada en 2021 (superior a los $ 6,42 por tonelada del ETS nacional), seguido por el máximo del piloto de Shanghái de $ 6,03.

Perspectivas para 2022

Estimamos que las emisiones finales verificadas para el período de dos años de 2020–1 fueron de 8680 millones de toneladas, frente a una asignación total conocida de 9010 millones de derechos de emisión de carbono. Esto deja un superávit de 360 ??millones de asignaciones para el año de cumplimiento 2022. MEE está evaluando si eliminar ese excedente para evitar el desequilibrio del mercado. Este punto se aclarará en el próximo borrador del plan de asignación 2021–2 para la industria de generación de energía. Además, el alcance del ETS nacional se ampliará en los próximos años, y es probable que se incorporen sectores como el cemento y los metales no ferrosos, posiblemente incluyendo sus emisiones de 2022.

Recomendado

Otras acciones relacionadas con el ETS que el gobierno tomará en 2022 se relacionan en gran medida con su estatus legal. Un documento clave a tener en cuenta será el Reglamento Interino para la Gestión del Comercio de Emisiones de Carbono. Esperamos que el precio medio de los derechos de emisión esté por encima de los 65 yuanes (10,22 dólares) por tonelada en 2022 según los puntos de referencia más estrictos y una oferta y demanda más equilibradas en el mercado, con una mejor calidad de datos y medidas de MRV (supervisión, notificación y verificación).

De cara al futuro, 2022 será un año de progreso hacia los objetivos de doble carbono de China. Con una mayor sistematización e institucionalización de la reducción de carbono, el trabajo sobre el pico de carbono y la neutralidad de carbono avanzará aún más. Además, el “control dual” del consumo de energía y la intensidad energética puede cambiar al “control dual” de las emisiones totales de carbono y la intensidad de carbono, lo que tendrá un profundo impacto en los gobiernos locales, las economías locales y las empresas, y acelerará la transformación ecológica de múltiples industrias.

¿China tiene un sistema de comercio de carbono?

El mercado de carbono de China entró en pleno funcionamiento en 2021

Inicialmente, el programa regulaba las emisiones de carbono de las centrales eléctricas y abarcaba a unos 2200 productores de energía.

¿Qué es el esquema de comercio de carbono de China?

El esquema nacional chino de comercio de carbono es un sistema de comercio basado en la intensidad para las emisiones de dióxido de carbono de China, que comenzó a operar en 2021. Este esquema de comercio de emisiones (ETS) crea un mercado de carbono donde los emisores pueden comprar y vender créditos de emisión.

¿China implementará un impuesto al carbono?

Todavía no hay impuesto al carbono de China

El anuncio de China el mes pasado de que comenzará a implementar un sistema nacional de tope y comercio para las emisiones de gases de efecto invernadero en 2017 es una buena noticia.

¿China tiene un precio del carbono?

El precio del carbono en el esquema nacional de comercio de emisiones (ETS) podría llegar a 65 yuanes (USD 10,19) por tonelada en 2022, en comparación con los 54,22 yuanes por tonelada a fines de 2021, según un pronóstico. Los volúmenes de comercio aumentarán aún más a medida que China dé la bienvenida a más participantes al mercado, según creen los expertos en clima.

Video: china carbon trading