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Las consecuencias económicas de las epidemias y pandemias históricas varían según la ubicación y la época. Las epidemias de los siglos XVIII y XIX tuvieron efectos económicos limitados, en gran parte porque fueron epidemias localizadas que duraron unos meses y no pandemias que afectaron a todo el planeta.? La mayoría de los tenedores de valores eran lo suficientemente ricos como para mudarse, dejando la mayor parte del sufrimiento y la muerte a las clases bajas. Además, debido a que las diferentes ciudades tenían sus propias bolsas de valores, los arbitrajes entre mercados evitaron colapsos en las ciudades afectadas por una epidemia.

Sin embargo, a medida que surgió la globalización, las pandemias mundiales crearon una realidad diferente. Los viajes propagaron enfermedades por todos los rincones del mundo y con ellas llegó el pánico de los inversores.

Década de 1780: viruela

A finales del siglo XVIII, la viruela asoló Europa.? Se creó una vacuna en 1774 para inmunizar a las personas contra la enfermedad con la previsión de que podría aumentar la esperanza de vida promedio en tres años. Sin embargo, Francia prohibió la inoculación contra la viruela por temor a que frustrara la voluntad de Dios y empeorara la pandemia.

En la década de 1700, el gobierno francés emitía una renta vitalicia y pagaba una cantidad fija de dinero al receptor cada año hasta su muerte. Los inversores de Ginebra aprovecharon estas rentas vitalicias comprándolas a nombre de 30 niñas de buenas familias de las que los inversores esperaban que tuvieran una larga vida.

A medida que la viruela empeoraba, el país comenzó a emitir rentas vitalicias que pagaban un 10% de interés con la anticipación de que la vida útil promedio sería de 20 años. Sin embargo, los inversores ginebrinos querían recibir 60 años de rendimiento, por lo que los banqueros acordaron pagar la atención médica de las niñas para las que compraron rentas vitalicias. Solo dos de las 30 niñas murieron en 20 años y, en promedio, las niñas vivieron hasta los 63 años.

1793: fiebre amarilla

La fiebre amarilla llegó a Filadelfia, lo que entonces era la capital de los EE. UU., a fines del verano y duró varios meses. Entre el 1 de agosto y el 9 de noviembre, la epidemia mató a alrededor del 10% de los 50.000 habitantes de la ciudad y provocó la huida de 20.000 residentes.

Durante la epidemia, el mercado de valores no colapsó sino que simplemente se cerró. Los precios de los bonos estadounidenses al 6% (Sixes) y las acciones del Banco de los Estados Unidos (BUS), dos de los valores más importantes del país, bajaron levemente a principios de agosto antes de repuntar e incluso aumentar hasta que las cotizaciones del mercado de Filadelfia se detuvieron a principios de agosto. Septiembre. Los Sixes cayeron de $90 (por bono de $100) a $88,75 antes de llegar a $91,67, mientras que las acciones de BUS pasaron de $420 a $412 antes de saltar a $428. Esto sugiere un escenario de "vuelo hacia la calidad", ya que algunos habitantes ricos de Filadelfia optaron por vender bienes inmuebles y especies a cambio de activos seguros más líquidos y transportables.

La reacción en el mercado de Nueva York fue similar. Cuando las cotizaciones comenzaron nuevamente en Filadelfia el 1 de enero de 1794, las acciones de BUS estaban a $ 440 en Filadelfia y $ 444 en Nueva York, y Sixes estaba a $ 90 en ambos mercados. La interrupción temporal del comercio en Filadelfia no perjudicó la integración del mercado. Más bien, los habitantes de Filadelfia simplemente hicieron negocios en Nueva York durante la pausa.

1798: fiebre amarilla

La fiebre amarilla golpeó Nueva York en 1798 y mató a 2100 personas de la población de 35 000 de la ciudad entre julio y octubre. Ese año, el estado había contratado a la Compañía de Manhattan para aliviar los brotes de fiebre mediante el suministro de agua más pura a la ciudad. Sin embargo, una cláusula en los estatutos permitía que cualquier excedente de capital que tuviera la compañía fuera “empleado en la compra de acciones públicas y privadas, o en cualquier otra transacción u operación monetaria”. Esto llevó a la empresa a hacer más banca que suministro de agua.

Los precios de los valores aumentaron durante la epidemia y fueron significativamente más altos en diciembre: Bank of New York del 132% al 134% del par; BUS de $464 a $500; diferidos de EE. UU. de $ 63,75 a $ 67,50; Seis estadounidenses desde $ 73.75 a $ 80; US Threes de $45 a $50.

1832: cólera

Después de llegar a Nueva York en 1832, la epidemia de cólera mató a unas 3.500 personas de los 250.000 habitantes de la ciudad (una tasa de mortalidad de más de 100.000 cuando se aplica a la población actual de la ciudad). A medida que la gente huía de la ciudad debido a la epidemia, Fives, el bono del gobierno de EE. UU. más líquido en ese momento, que pagaba un 5% de interés anual, se negoció por encima de la par durante todo el verano en un rango de $ 103.75 a $ 104.125 (por $ 100 principal). Esto se debió en gran parte a que la mayoría de las transacciones se realizaron de forma extrabursátil ya través de corredores que podían realizar negocios incluso cuando estaban fuera de la oficina.

Las acciones de los bancos comerciales privados, como Bank of America, Butchers, Drovers y Chemical, también se mantuvieron dentro de un rango durante todo el verano, al igual que las acciones de aseguradoras como New York, Neptune y Merchants Fire. New York Gas Light también se negoció en un rango entre $145 y $155 durante todo el verano.

Los ferrocarriles, sin embargo, exhibieron un patrón más complejo. Harlem cayó al principio, de $105 a $95,50 por acción, a fines de julio antes de recuperarse a $103 a fines de agosto. Mohawk y Paterson and Hudson Railroads cayeron entre $ 15 y $ 20 por acción durante el verano y se recuperaron mucho más lentamente, sin volver a sus máximos de 1832 hasta abril de 1833.

1858-1859: escarlatina

La escarlatina mató a 2.089 personas, la mayoría de las cuales tenía 16 años o menos, en Massachusetts entre diciembre de 1858 y diciembre de 1859. Algunos de los niños estaban empleados, pero la fuerza laboral superaba las 450.000 personas, por lo que los efectos de la epidemia fueron más emocionales que económicos. . Los que estaban enfermos fueron puestos en cuarentena, pero las personas sanas continuaron como de costumbre.

El mercado de valores de Boston estuvo en modo alcista a lo largo de 1859. La mayoría de las acciones de bancos y algunas de seguros permanecieron en un rango limitado, pero otras aseguradoras, incluidas American, Boston, Boylston, City y Commercial, subieron con fuerza. Además, el Ferrocarril de Boston y Lowell aumentó de $89 a $98 por acción durante el año, y los ferrocarriles de Boston y Providence y Boston y Worcester aumentaron modestamente.

Las mayores ganancias del año fueron en la manufactura. Amoskeag subió de $890 a $1000 por acción durante el año, Appleton de $950 a $1000, Bates de $85 a $106, Boott de $470 a $725, Boston y Roxbury Mill Dam de $29 a $50 y Boston Duck de $375 a $500.

1918-1920: gripe española

La gripe mató a unos 40 millones de personas o el 2 % de la población mundial entre 1918 y 1920. En los EE. UU., unas 550 000 personas murieron a causa de la gripe, o la mitad del porcentaje de la población nacional. La Primera Guerra Mundial estaba en su último año en 1918, por lo que la superposición dificulta aislar individualmente los efectos económicos y financieros de la guerra y la pandemia.

Los economistas estiman que tanto la guerra como la gripe redujeron el crecimiento del PIB real y el gasto de consumo, además de aumentar la inflación tanto en el mundo como en los EE. UU. La propia gripe redujo los rendimientos reales de las acciones en los EE. UU. en siete puntos porcentuales y los rendimientos de la deuda pública a corto plazo en 3,5 puntos porcentuales. Mientras tanto, elevó la inflación estadounidense en cinco puntos porcentuales.

1957-1958: gripe asiática

La gripe mató aproximadamente de 1 a 2 millones de personas en todo el mundo. En los EE. UU., la primera ola afectó principalmente a escolares en octubre de 1957, mientras que la segunda ola en 1958 afectó principalmente a mujeres embarazadas y ancianos. Se estima que entre 70,000 y 116,000 personas murieron en los EE. UU.

Estados Unidos entró en una recesión económica en agosto de 1957 que duró hasta abril de 1958, aunque los medios de comunicación en ese momento no mencionaron la pandemia como causa del declive económico. El Dow Jones Industrials Average alcanzó su punto máximo el 12 de julio de 1957 y luego cayó un 19,4% hasta un mínimo el 22 de octubre.

Cuando comenzó la recesión, los expertos en salud conocían el problema pendiente de la gripe, pero con una vacuna desarrollada, los funcionarios se adelantaron al virus antes de que llegara a los EE. UU. Esto alentó a los inversores. La caída del mercado de valores comenzó antes de la recesión y antes de que el público tomara conciencia del problema de la gripe.

Mejores razones para los mínimos de fines de octubre fueron una confrontación entre los funcionarios federales y el gobernador de Arkansas sobre la integración de las escuelas públicas y, especialmente, las crecientes tensiones de la Guerra Fría.

2003: SRAS

El brote de Síndrome Respiratorio Agudo Severo (SARS) infectó a un total de 8.098 personas en todo el mundo, matando a 774 de ellas, principalmente en China y Hong Kong. Si bien el SARS estalló en noviembre de 2002, no comenzó a afectar los mercados hasta marzo de 2003, después de que las autoridades chinas informaran del brote de SARS a la Organización Mundial de la Salud. En ese momento, el S&P 500 perdió un 12,8% de su valor. Además, el índice MSCI China tuvo un desempeño inferior al de sus pares globales, aunque compensó la pérdida solo seis meses después.

Los 11 sectores del S&P 500 cayeron durante el brote de SARS, con la tecnología de la información, las finanzas y los servicios de comunicación entre los mayores perdedores, con una caída del 14 %, 16 % y 26 %, respectivamente. En China, las acciones que peor se comportaron estuvieron vinculadas a las industrias minorista, de viajes y de ocio. La industria farmacéutica fue la industria nacional china con mejor desempeño, ganando un 11% en la demanda anticipada de medicamentos. Una vez que comenzó el repunte generalizado del mercado, tres de los cinco sectores con peor desempeño pasaron a los cinco primeros: aerolíneas, servicios financieros diversificados y software.

Los economistas estiman que el SARS causó una pérdida económica global de $ 40 mil millones, y el PIB mundial sufrió un impacto del 0,1%.

2013-2016: Ébola

La epidemia de Ébola en África Occidental causó 11.310 muertes en Guinea, Liberia y Sierra Leona, y 15 muertes fuera de estos tres países. Entre diciembre de 2013 y febrero de 2014, el S&P 500 cayó un 5,9%. Los sectores más afectados por la epidemia fueron las aerolíneas, los cruceros y los hoteles. Las acciones de American Airlines y Delta Air Lines cayeron un 20% en octubre de 2014 después de la noticia de que un paciente con ébola voló el día antes de ser diagnosticado.

El índice de volatilidad de Cboe (VIX) se disparó un 90 % en el transcurso de un mes en octubre de 2014 cuando los cambios bruscos del mercado se convirtieron en la norma. Sin embargo, otros titulares negativos también contribuyeron a la volatilidad, incluida la caída económica de Europa, el derrumbe de los precios de la energía y las nuevas ganancias de ISIS en Irak.

No obstante, algunas acciones vieron ganancias increíbles en ese momento. Tekmira Pharmaceuticals vio cómo sus acciones se disparaban un 200 % en el transcurso de 2014 mientras trabajaba en un medicamento experimental contra el ébola. Además, el precio de las acciones del fabricante de trajes Hazmat Lakeland Industries se disparó casi un 300 % entre agosto de 2014 y octubre de 2014.

2020: COVID-19

La pandemia mundial de coronavirus ha traído una de las mayores consecuencias humanas y económicas que el mundo haya visto jamás. 75,2 millones de personas estaban infectadas con el virus en todo el mundo, con 1,67 millones de muertes reportadas hasta el 18 de diciembre. Además, se espera que la pandemia sumerja a la mayoría de los países en una recesión en 2020, con una contracción del ingreso per cápita en la mayor fracción de países a nivel mundial desde 1870. El pronóstico de referencia del Banco Mundial prevé una contracción del 5,2 % en el PIB mundial en 2020, la recesión mundial más profunda en décadas.

Los inversores vieron un aumento masivo en el VIX a principios de marzo cuando COVID-19 golpeó los EE. UU., provocando la caída de los mercados. A fines de marzo, los mercados comenzaron un repunte y una recuperación históricos que hicieron que el VIX volviera a bajar, pero no a los niveles previos a la pandemia. En junio, el VIX tuvo otro pico (aunque mucho más bajo que en marzo), y nuevamente en torno a las elecciones estadounidenses.

Las acciones del S&P 500 cayeron un 31% en marzo antes de repuntar a nuevos máximos históricos. Las industrias que recibieron el golpe más duro incluyen viajes y ocio y venta minorista. A fines de 2020, los mercados se habían recuperado y el S&P 500 había regresado más del 12%. El Nasdaq de tecnología pesada se disparó a rendimientos de más del 40%.

Qué pasó con el mercado de valores durante la gripe española

Durante los más de dos años de la pandemia de gripe española, el Promedio Industrial Dow Jones nunca estuvo más de un 5% por debajo de su nivel en M, la fecha que algunos han dado para el comienzo de la crisis.

¿Qué hizo Estados Unidos durante el ébola?

El personal del USG en los países afectados y fronterizos apoyó de inmediato las actividades nacionales de preparación y respuesta, como la atención a los sobrevivientes, la vigilancia y la prevención y el control de infecciones en general, aprovechando las capacidades fortalecidas en brotes anteriores de ébola.

¿Cuál es la perspectiva para el ébola?

Outlook / Pronóstico

Aproximadamente la mitad de las personas que contraen ébola mueren. La tasa de supervivencia ha mejorado mucho desde que los científicos descubrieron el ébola en la década de 1970. Anteriormente, moría hasta el 90% de las personas enfermas. Los nuevos tratamientos con anticuerpos ofrecen la esperanza de que las tasas de supervivencia continúen mejorando.

¿Qué hizo el CDC sobre el ébola?

Los CDC activaron su Centro de operaciones de emergencia en julio de 2014 para ayudar a coordinar las actividades de asistencia técnica y control de enfermedades con los socios. El personal de los CDC se desplegó en África occidental para ayudar con los esfuerzos de respuesta, incluida la vigilancia, el rastreo de contactos, la gestión de datos, las pruebas de laboratorio y la educación sanitaria.

Video: stock market during ebola